이 칼럼이 다음 차트로 시작하는 경우는 거의 없습니다. 이더리움. 언뜻 보면 지금은 그렇게 하기에는 훨씬 낯선 시기인 것 같습니다. BTC가 2배 이상 상승하고 Solana와 같은 프로젝트가 여러 배로 성장한 반면, ETH는 지금까지 소위 '가장 싫어하는 코인'으로 두각을 나타냈습니다. 그러나 이 서사가 변화할 시점이 빠르게 다가오고 있는 것 같다.
네 가지 주요 동인이 눈에 띕니다. 무엇보다도 SEC의 ETH ETF 마감일이 다가오고 있습니다. SEC가 BlackRock의 신청에 대한 결정을 연기했지만 미국 금융 시장 규제 기관은 5월 말까지 결정을 내려야 합니다. ETF가 최종적으로 자리잡기까지 BTC 수년이 걸렸다는 점을 고려하면 승인이 보장되지는 않습니다. 그러나 추측만으로도 흥분이 보장될 것입니다.
그러나 보다 근본적이고 장기적인 수준에서 ETH는 지분 증명으로의 합병 및 전환 이후 디플레이션 자산이었습니다. 발행을 통해 생성된 것보다 거래 중에 더 많은 ETH가 소각됩니다.. 이더리움은 다른 방식으로도 순환 공급에서 제거됩니다. '재스테이킹' 이야기가 뜨거워지면서 이더리움 보안을 다른 체인으로 확장하는 대가로 추가 수익을 얻기 위해 4억 달러 이상의 ETH가 Eigenlayer와 같은 프로토콜에 잠겨 있습니다. 더 많은 ETH가 브리지, 레이어 2에 담보로 고정됩니다. ETH에 대한 수요가 증가함에 따라 공급 부족 현상이 증가하고 있습니다. 프로토콜로서 이더리움이 매우 수익성이 높다는 것은 말할 필요도 없습니다. '블록 공간'에 비용을 지불하는 다양한 프로젝트, 거래자 및 일반 네트워크 참가자는 연간 2.4억 달러의 수익을 창출합니다. 강력한 펀더멘털로 알려지지 않은 업계에서는 이러한 수치에 대해 논쟁하기가 어렵습니다.
이는 이더리움의 단기 및 중기 전망에 무엇을 의미합니까? 트레이더로서 우리는 예측 게임에 참여하는 것이 아니라 확률 게임에 참여하고 있습니다. 더 넓은 시장의 거시적 위험이나 SEC가 ETH를 증권으로 선언하는 갑작스러운 결정에 직면하여 예상치 못한 사건이 발생할 수 있습니다. 그러나 예상치 못한 놀라움이 없다면 전망은 밝습니다.