연구팀

합병 무역

지난 50주 동안 이더리움의 부상은 약세장 랠리를 과소평가해서는 안 되는 이유를 보여주었습니다. 일주일 만에 5% 이상을 차지하는 폭발적인 급증 이전에 두 번째로 큰 암호화 자산은 비트코인의 움직임을 면밀히 추적했습니다. 이제 그것은 시장의 나머지 부분을 주도하는 것으로 보이며 시장이 보다 위험을 감수하는 자세로 전환하고 있음을 보여줍니다. 지난 주에는 이더리움 암호화폐 펀드로 두 번째 주에 자금이 유입되었으며, 투자자는 주로 기관 투자자였으며 총 11만 달러에 달했습니다. 지난 XNUMX개월 동안 XNUMX주 연속 유출됐던 것과 비교하면 큰 변화다.

Ethereum의 상승에 대한 촉매는 작업 증명에서 지분 증명 합의 메커니즘으로의 전환을 포함하는 Ethereum 병합과 관련된 뉴스로 가정됩니다. 19월 90일에 예상될 수 있는 병합에 대해 자세히 설명하는 공개 개발자 회의에서 타임라인이 발표되었습니다. 합병으로 인해 이더리움은 연간 발행량이 XNUMX% 감소하기 때문에 디플레이션이 발생합니다. 이것은 에테르가 점점 더 가치를 저장하고 있다는 이야기를 점점 더 뒷받침합니다. 투자자들은 이 전망을 포착하여 미래 공급이 감소함에 따라 자산이 저평가되었다고 주장하게 되었습니다.

전반적으로 시장의 강세는 인상적이었습니다. 특히 예상보다 높은 9.1% CPI 데이터가 연준의 향후 추가 금리 인상을 촉발했다는 점을 고려하면 더욱 그렇습니다. 그러나 명심해야 할 것은 공매도가 압박을 받아 생성되는 약세장 랠리의 맹렬함입니다. 이로 인해 추가 손실을 방지하기 위해 공매도 포지션을 다시 사게 되어 추가 매수 압력이 발생하여 공매도자가 환매하는 또 다른 사이클이 발생합니다.

지난 주 중앙 집중식 거래소는 2020년 1,600월 이후 가장 낮은 거래량을 기록했으며, 이로 인해 오더북 유동성이 감소하고 변동성이 높아져 숏 스퀴즈를 위한 완벽한 폭풍이 만들어졌습니다. 월요일에 이더리움이 500달러 이상으로 이동하면서 24시간 동안 총 XNUMX억 달러에 달하는 청산이 발생했습니다.

그러나 Ethereum은 글로벌 암호화 채택 측면에서 팩을 주도하는 체인에 대한 경쟁이 증가하고 있습니다. 활성 주소와 관련하여 Solana는 레이어 32.23 패권을 위한 싸움을 지배해 왔습니다. 12.93월에 Solana는 XNUMX만 개의 활성 주소를 등록했으며 이더리움의 XNUMX만 개와 비교됩니다.

지난 몇 주 동안 우리는 다음과 같은 질문을 보았습니다. 암호화폐는 앞으로 몇 년 동안 어떻게 1억 명의 사용자를 끌어들일 것입니까? 이것은 암호화 기반 전화로 답을 얻었습니다. 가장 먼저 발표된 것은 Solana의 Saga였고, Polygon과 HTC가 뒤를 이었습니다. 이러한 장치는 분산형 애플리케이션과 상호 작용하도록 특별히 설계되어 자체 관리 지갑을 처리하고 거래에 서명하는 사용자 경험이 크게 향상됩니다. 또한 개발자가 앱을 구축할 의욕을 떨어뜨리는 현재의 앱 스토어 높은 수수료 인프라는 Solana의 모바일 스택으로 전면 개편됩니다. 이는 더 많은 사용 사례, 개선된 개선 및 접근성 향상으로 더 많은 사람들이 암호화에 참여하도록 하는 개선된 분산 응용 프로그램으로 이어질 수 있습니다.

기술적인 관점에서 이더리움은 한 달 동안 $1,050에서 $1,250 사이의 범위를 벗어났고 $1,600 주변에서 저항에 직면해 있습니다. 진정한 테스트는 1,700년 여름 최저치를 기록한 $2021 핵심 수준을 관통하는 것입니다. 100일 이동 평균은 $1,900 부근에 있으며 불확실한 거시경제 환경을 능가하고 우리의 상승 궤도를 계속할 수 있는 충분한 수요가 있다면 또 다른 시험이 될 것입니다. 이 수준에서 거부되면 이전의 강력한 지원에 대한 약세 재시험이 될 수 있으며 수요 영역으로 다시 하락할 수 있습니다.

Tesla가 비트코인 ​​포지션 중 일부를 청산한다는 소식은 황소에게 도움이 되지 않습니다. 그들의 수익 보고서에 따르면 75분기 동안 비트코인 ​​보유량의 2%, 총 936억 29,000만 달러, 평균 가격은 약 XNUMX달러였습니다. 그러나 머스크는 이것이 비트코인의 취약성을 나타내는 것이 아니라 중국의 코로나바이러스 셧다운 및 기타 경제적 요인에 비추어 테슬라가 유동성을 개선하고 있다고 강조했다.  

전설적인 1조 달러의 총 암호화폐 시가 총액 수준에 도달하는 것은 해당 부문의 회복력에 대한 강력한 표시입니다. 1조 달러는 은의 시가총액이기도 하며, 비교할 때 다른 자산군에 비해 암호화폐가 얼마나 작은지 보여줍니다. 암호화폐, 이더리움 병합, 비트코인 ​​반감기 및 암호화 네이티브 모바일 장치에 대한 많은 낙관적 촉매가 있어 잠재적으로 1억 이상의 사용자에게 글로벌 채택을 가속화할 수 있습니다. 이러한 순풍이 앞으로 올 가능성이 있는 금리 인상 및 경기 침체의 거시경제적 역풍에 맞서 싸울 수 있습니까?

지난 주는 유망한 신호를 보여주었지만 실제 테스트는 비트코인이 200주 이동 평균을 되찾고 유지하여 계속해서 더 높은 저점을 만들 수 있는지 여부입니다. 당신이 공간에 대해 장기적으로 강세를 보인다면 앞으로 무엇이든 반대 조항을 높이 평가해야 합니다. 거부 및 더 낮은 가격으로의 복귀는 더 낮은 밸류에이션에서 더 많은 시간을 축적하거나 더 긍정적으로 시장 회복 및 포트폴리오 가치 평가를 의미합니다.