연구팀

테라 폴아웃

투자에 있어 항상 발언을 삼가하라는 제XNUMX호는 틀림없이 "이번은 다르다"일 것입니다. 일반적으로 글로벌 채택이 마침내 이루어짐에 따라 미래 시장 최고점에 대한 지나치게 낙관적인 낙관적 기대와 관련이 있습니다. 아이러니하게도 이 주기가 계속되면서 다른 것으로 판명되고 있습니다... 

이전의 모든 시장 주기에서 비트코인은 다음 약세장에서 쉬거나 이전 최고점 아래로 내려가지 않았습니다. 그러나 지난 주말에 우리는 비트코인이 6분 만에 5%의 급격한 하락을 통해 이전 사상 최고치를 넘어 약 17,600달러의 최저치에 도달하는 것을 보았습니다. 급격한 하락의 잠재적 촉매는 17월 24,500일 금요일 비트코인 ​​펀드에서 상당한 유출이 있었고, 캐나다 ETF(Canadian Purpose Exchange Traded Fund)는 투자자가 약 51비트코인 또는 보유 자산의 XNUMX%를 상환하는 것을 경험했습니다. 대부분의 ETF 투자자는 기관이며 이러한 펀드의 유입과 유출은 비트코인 ​​및 위험 자산에 대한 전반적인 기관의 심리를 잘 보여줍니다. 

하락은 테라 사태로 인한 전염병 확산에도 기여했습니다. Terra의 몰락은 불과 몇 달 전만 해도 해당 분야에서 시장 리더로 명성을 떨쳤던 희생자들을 계속해서 주장하고 있습니다. 특히 여기에는 Celcius 및 Three Arrows Capital(3AC)이 포함됩니다. 이전에 거대 기업으로 여겨졌던 이 두 회사는 시장 가격 하락으로 인해 큰 타격을 받았습니다. 하락한 가격은 낮은 유동성과 높은 레버리지 대차 대조표에 추가로 영향을 미쳤습니다. 셀시어스는 플랫폼에서 8억 달러 가치의 모든 예금 인출을 중단했으며 3AC는 실적이 저조한 레버리지 포지션에 추가 자본을 제공하지 못해 FTX, Deribit 및 Bitmex에 의해 청산되었다고 합니다. 암호화폐 거래소인 보이저(Voyager)도 3AC의 파산으로 영향을 받았고 여전히 15,250비트코인과 350억 40만 달러를 펀드에 빚지고 있다. 이 소식으로 인해 보이저의 주식은 수요일에 25% 하락했고 토큰 가치는 XNUMX% 하락했습니다.    

그러나 하나의 거인이 넘어지면 다른 거인이 자랍니다. Sam Bankman-Fried(SBF)는 중앙 집중식 대출 플랫폼인 BlockFi에 250억 15,000천만 달러를 대출하고 FTX와 Alameda Research를 통해 Voyager에 XNUMX비트코인을 대출함으로써 암호화 산업에 유동성을 제공하는 수호 천사가 되었습니다. 이 두 기업 모두 SBF가 설립했습니다. FTX US는 또한 FTX US가 새롭게 출시한 주식 거래 기능에 대한 보관 및 실행을 제공할 주식 청산 회사인 Embed Financial의 인수를 통해 감가상각 시장 가격을 활용하여 제품 제안을 감미롭게 만들었습니다. 암호 화폐 이외의 대체 시장.  

기술적인 측면에서 비트코인은 약 19,800달러의 이전 사상 최고치에 대한 지지와 약 21,300달러의 저항으로 그동안 통합할 범위를 찾은 것으로 보입니다. 범위를 벗어나 상당한 진전을 이루는 것은 200주 이동 평균이 약 $23,300의 오버헤드에 접근하는 황소에게 도전이 될 수 있습니다.

모든 거래자들의 마음에 대한 질문은 이 범위가 얼마나 오래 유지될 것이며 17,600달러가 가까운 장래에 우리 지역의 바닥이 될 것인가입니다. 수요일 상원 은행위원회 청문회에서 파월 연방준비제도(Fed·연준) 의장이 암호화폐 규제 강화에 대한 강경한 입장과 견해를 반복함에 따라 지난 주에 우리가 본 잠재적 안도를 당연하게 여겨서는 안 되는 것처럼 들립니다. 또한 Terra 낙진의 추가 개발은 현재 유동성이 없는 암호화 경로를 따라 더 발견될 수 있습니다. 이 어두운 구름은 우리가 종말의 시대를 더욱 헤쳐 나갈 때 탭 댄싱 신발을 신고 모든 시장 참가자를 가볍게 밟을 가능성이 큽니다.